股市在5月份临近尾声之际出现反弹，投资者开始考虑今年最严重的崩盘是否已经结束。

毫无疑问，从几乎任何方面来看，2022年的开局都是糟糕的。在美联储为抗击通胀而启动了2000年以来最激进的货币政策紧缩措施之际，衰退担忧推动标普500指数今年迄今下跌13%，创下1970年以来同期最大跌幅。利率上升削弱了科技股和成长股的吸引力，纳斯达克100指数22%的跌幅为有史以来同期最大。

此次下跌打断了始于疫情最严重时期的两年牛市行情。但是，美联储官员不那么鹰派的讲话、富有韧性的美国消费者和乐观的企业财报给投资者带来了一线希望，推动标普500指数攀升2.5%，结束了2001年以来最长周连跌纪录。

虽然科技股的历史性下跌有所缓和，但纳斯达克100指数从去年11月高点的回落幅度一度超过2020年3月疫情期间的暴跌程度。该指数近30%的跌幅创出自全球金融危机最深重时期下跌逾50%以来的最大跌幅。经过上周五的上涨，该指数较去年11月19日的收盘纪录低23%。

投资者遭受了2008年以来最严重的鞭打。根据Strategas Securities的数据，在2022年，标普500指数有89%的交易日波动幅度达到或超过1%。

一个逆势而上的板块是能源股，乌克兰战争推动油价大涨，使得能源股成为今年最热门的股票，迄今上涨了58%。

那么，底部是否已经近在眼前？分析师表示，股市可能还要再虚晃几枪才会最终见底。不过，估值的下降已经开始吸引买家回归。LPL Financial的根据显示，从历史上看，标普500指数之前五次创出最差年度开局后，在当年余下时间均告走高，随后的七个月平均上涨19.1%。不过有一点需要注意：自1970年代以来，股市交易和投资发生了天翻地覆的变化，更不用说是自1930年代以来了。撰文/彭博新闻社 编辑/马杰