摩根大通:收購瑞信將使瑞銀成為銀行業巨頭2023.04.12
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摩根大通分析師周二表示,通過以33億美元收購競爭對手瑞信,瑞銀將以低廉的價格搖身一變成為銀行業巨頭。

由Kian Abouhossein牽頭的摩根大通分析師團隊在一份研究報告中表示,這筆交易料將使瑞銀成為擁有「全球銀行業最具吸引力的商業模式之一」的財富管理「巨頭」。他們表示,與此同時,即使考慮到瑞信資產的潛在損失、訴訟成本和重組費用,收購所支付的價格對瑞銀而言也「富有吸引力」。

該交易公佈後,瑞銀股價起初大幅下挫,但隨後其股價已上漲逾10%,原因是投資者似乎愈發看好這些收購條款。相較之下,作為整個行業基準指數的彭博歐洲500家銀行和金融服務業指數同期僅上漲約5%。

上述分析師寫道:「從經濟投資回報率的角度來看,這筆交易有望極具吸引力。」他們預測到2027年,合併後集團的財富管理稅前利潤有望達70億美元。

不過,這場由政府牽線的救助在瑞士民眾和政界人士中引發了一些異議,部分議員周二在一場議會會議上表達了他們對政府使用緊急措施的不滿。

摩根大通分析師在周二的報告中表示,如果在瑞信被收購後,其瑞士業務的裁員成為「政治問題」,那麼裁員可能會推遲。交易順利執行所面臨的風險最終可能迫使瑞銀出售Swiss Universal Bank或發行其股票。在這種情況下,瑞銀將獲得至少100億美元。

他們寫道,這將「遠遠抵消」瑞銀為收購所支付的金額。——Steven Arons