全球經濟中最重要的價格是什麼？原油的價格？晶片嗎？或者一個巨無霸漢堡？

貨幣的價格比上述一切的價格更重要。貨幣的價格在過去30多年裡一直在下降。現在，它正在升回去。

以十年期美國國債收益率為例，最近已飆升至5%，推高了按揭貸款和企業貸款的成本。起初，這看起來像是市場對又一份火熱的就業調查結果所作出的反應。但當短暫波動變成債券市場的暴跌時，另一種解釋出現了：投資者終於開始意識到，一些根本性的東西已經發生了變化。貨幣將在相當長的一段時間內保持昂貴價格，而這不僅僅是因為聯儲局遏制通脹的所需時間比預期更長。