下周事關重大的中美峰會令投資者繃緊神經，稀土、防務、農產品等諸多行業或因此受到重大影響。

美國總統特朗普將於10月26日啟動亞洲三國之行，期間將與多位亞洲領導人會面，特朗普的此次訪問恰逢在馬來西亞舉行的東盟峰會，以及在韓國舉行的亞太經合組織會議；他還將訪問東京。

「『習特會』可能成為穩定市場的里程碑，」瑞銀財富管理新興市場策略師Xingchen Yu表示。「這種環境支持將回檔作為買入機會的策略，尤其是具備強結構性與週期性增長驅動的板塊，例如中國的科技、印度、巴西以及更廣泛的新興市場股票。」

以下是會前資產管理者重點關注的領域：

稀土

在特朗普出訪亞洲，以及中美10月24日至27日在吉隆玻舉行新一輪雙邊經貿談判前，特朗普已將稀土、芬太尼、大豆列為美方的重點議題。

據美國高級官員透露，特朗普此行將尋求與交易夥伴簽署關鍵礦產協定，關注構建可靠供應鏈並吸引更多對美投資的協定，但官員並未透露特朗普尋求的協定包含哪些具體內容。

本月早些時候，北京方面就稀土出臺新的出口限制措施，圍繞關鍵礦產的摩擦再度升級。稀土應用廣泛，對先進武器、尖端電腦晶片和高科技汽車都至關重要。中國控制著約70%的全球稀土供應。今年，受緊張局勢推動，相關礦企股價大漲，其中包括中國的金力永磁與澳大利亞的Lynas Rare Earths 等。

其後中國有關部門試圖為局勢降溫，本周向外國企業保證，新出臺的出口管制並非旨在阻礙正常貿易。日本方面則警告，中國的稀土出口管制可能令其汽車產業「踩刹車」。

「若稀土政策緩和，日本和韓國都將受到影響，」法國巴黎銀行亞太股票及衍生品策略主管Jason Lui表示。「對這三個市場而言，這是一項共同的威脅。」

「轉運」

在東盟峰會召開之際，東南亞投資者也關注美國提議對被認定為經該地區「轉運」的商品加征40%額外關稅的最新進展 —— 此舉旨在抑制中國商品繞過既有關稅。

其中面臨最大風險的是越南。作為出口強國，越南去年對美順差位居全球第三。該國在與華盛頓就貿易協定條款持續磋商之際，一直在力圖實現出口市場多元化。

受對資本市場改革的樂觀情緒及對市場地位升級的期待提振，越南股市今年累計上漲約33%，表現位居亞洲前列。

「如果關於40%‘轉運’關稅有更多明確的消息，投資者對越南當前牛市的信心將更強，」Asia Frontier Capital駐香港基金經理Ruchir Desai表示。「這將進一步支援越南供應鏈轉移的主題。」

大豆

同樣頗受關注的是一種政治敏感的大宗商品 —— 大豆。過去兩周，芝加哥的大豆全球基準價格上漲約5%，交易員押注華盛頓將敦促北京恢復從美國採購這一油料作物。漲勢也帶動小麥和玉米價格走高。

中國在當前出口季的初始階段未採購任何美國大豆，至少是上世紀90年代以來的首次，顯示北京再度把農業作為貿易戰的籌碼。中國轉而從巴西進行了創紀錄的採購。

「美方對大豆的重視程度如此之高，如果空手而歸將很難堪，而這是他們不願看到的。而對中方而言，這是一個較易作出的讓步，以換取在其他更重要產品/行業上得到更好的條件，」Marex穀物與油籽執行董事Richard Buttenshaw表示。

貨幣

 「習特會」及新一輪美中經貿談判的結果也可能重置外匯市場的基調。只要出現關係緩和的跡象，人民幣及韓元、台幣等與中國經濟聯繫緊密的亞洲貨幣的投資者情緒有望改善，鑒於人民幣在地區內發揮錨定作用。

「中美關係仍可能令與人民幣相關性較高的貨幣（如韓元和新臺幣）承壓，但也有緊張局勢可能降溫的跡象，」華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示。「若休戰延長或取得其他有利結果，說這些代理貨幣有望反彈是合理的。」

至於人民幣本身，美銀策略師預計貿易緊張局勢將以建設性方式得到化解，並認為中國通過將美元/人民幣中間價設在7.10這一重要心理關口下方，釋放出默許其升值的信號。

他們補充稱，北京完全有餘地讓人民幣在明年三季度末前升至1美元兌6.8元的水準。