央行決策的可預測性已有所提高，但日本卻並非如此。日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）最近的一次震撼性加息打破了貨幣政策的一個基本原則。從他8月23日在日本國會毫無悔意的表現來看，他似乎沒有從這次事件中汲取教訓。不幸的結果可能是公眾對央行的信任度受損。

在8月23日歷時數小時的聽證會中，植田將8月初市場崩盤歸咎於投資者對美國經濟的擔憂，而非日本國內發生的事情，更不用提及是7月31日的加息決策了。問題在於，這是在暗示日本央行無法掌控自身行為及其後果，問題一切取決於美國。在主要央行當中，美國聯儲局的影響力顯然是首屈一指，但其他央行的決策也同樣重要。

無論8月5日股市暴跌的根本原因是什麼（日經225指數下跌超過12％，日圓匯率大幅上漲）日本央行都難辭其咎。儘管華爾街也經歷了艱難的一天，但與東京市場的暴跌相比，根本無法相提並論。日本央行的問題在於主要利率上調至0.25％，這一水平按全球標準來看，仍然屬於極低水平。錯誤不在加息本身，而是在於它伴隨了削減債券購買計劃的規模，以及新的強硬前瞻性指引，預示著未來央行將多次加息。大多數經濟學家原本認為植田將不會加息。