無論誰贏得11月的大選，通脹都將是一個迫在眉睫的挑戰。自聯儲局開始上調利率以抑制疫情時代的價格飆升以來，迄今已經過去了逾兩年的時間，然而核心消費者價格指數依然遠高於央行的目標水平。這種情況下，前總統特朗普（Donald Trump）一心要推高價格的經濟議程就有點令人費解了。

第二任特朗普政府會推行什麼樣的政策呢？這位已預定席位的共和黨總統候選人從來就不是思路清晰的典範，但是部分總體脈絡還是浮出了水面。

特朗普始終熱情相待的關稅肯定是走不掉的。從2018年開始，他領導下的政府啟動了多輪加徵關稅政策，結果引發了可以想見的報復。這些因素疊加一起，導致了就業機會的減少和收入的下降，並使得國內消費者每年額外付出了大約510億美元的代價。如今特朗普想要對中國產品和其他進口產品分別徵收60％%和10％的關稅。根據彭博經濟研究（Bloomberg Economics）的估算，這樣的關稅兩年內會使消費價格上升2.5％、經濟增速降低0.5個百分點。特朗普還承諾要對進口汽車徵收100％的關稅。儘管細節尚未敲定——一位分析師稱此舉會導致災難性後果，但關鍵在於，這樣的貿易戰必然會引發價格上漲。