一些自去年市場繁榮以來就謀求上市的加密貨幣公司，仍然卡在美國監管機構冗長的審批程式當中，令該行業面臨的挑戰加劇。

知情人士透露，與空白支票公司合併的交易受到了美國證券交易委員會（SEC）會計師的密切關注，因為這種資產類別引發了新的簿記問題。涉及穩定幣發行公司Circle Internet Financial ，以及Bullish Global和eToro Group營運的交易所的上市交易估值都在數十億美元，它們的完成交易時間已被多次推遲。

雖然SEC一直在加強對所有涉及特殊目的收購公司（SPAC）交易的監管，但對於本已受到市場急劇下滑影響的虛擬貨幣公司而言，延誤交易尤其令人擔憂。在市場崩盤讓人瞠目，利率上升削弱需求之際，加密貨幣的總市值已從去年11月的3萬億美元暴跌至不足1萬億美元。

律所Katten Muchin Rosenman的金融市場和監管實踐部門負責人德瓦爾（Gary DeWaal）表示：「SEC一直在為阻礙加密技術的發展而穩步構建障礙牆，這隻相當於增加了一塊磚而已。」

資料和研究服務提供商SPAC Insider稱，某些情況下，該監管機構對加密行業公司審批過程的用時是其他行業公司的兩倍。SEC對此不予置評。

嚴格講，SPAC交易並非由SEC審批，但在SEC滿意之前，保薦人極其不願敲定SPAC的合併交易。這意味著，即便是那些涉及更多普通公司的交易，投資者資訊披露方面的過程可能也要持續數月之久。

比特幣已九天連跌，週三一度下跌8.6%。截至紐約時間下午4:20，這種全球最大加密貨幣下跌2.3%。

市場混亂可能產生新的風險，公司必須向投資者披露這些風險，由此導致與監管機構進行曠日持久的討論。對加密公司而言，另一個主要癥結是SEC今年3月發布的會計準則。為了符合SEC要求，擬上市公司必須將客戶所持資產計為資產負債表上的負債。

一位因討論SEC內部流程而要求不透露身份的知情人士說，當企業提出新的會計問題時，通常情況下，SEC的總會計師辦公室都要參與審查過程。

對於通常必須在兩年內完成交易的SPAC上市保薦人來說，成功透過SEC的審查至關重要。

5月31日，Bullish Global第六次修改了申請檔案，現在必須在7月前完成去年被估值為90億美元的SPAC交易。交易平台eToro的發言人表示，該公司正在研究會計準則。eToro需要在6月30日前完成估值88億美元的SPAC交易。Bullish Global對檔案之外的內容不予置評。5月，Circle在最新修訂的SEC註冊登記表中更新了適用的會計準則，以反映SEC的指導意見。

Circle在公告中表示：「SEC在對待相當新穎的公司時展現了悉心周到，對此我們非常讚賞，這些公司都想獲得與上市公司地位相稱的信任、透明度和責任。」該公司在2月份宣布，擬議的合併條款發生了變更，交易的估值增加了一倍，達到90億美元。

自2021年4月接任SEC主席以來，根斯勒（Gensler）經常提起對加密貨幣公司和SPAC上市的擔憂。

今年3月，SEC提出對空白支票公司的監管規則進行全面改革。這一提議將收緊對市場的監管，要求更多披露潛在利益衝突，並對承銷商賦予新的責任。自那以後，一度白熱化的SPAC市場大幅降溫，包括高盛集團和美國銀行在內的承銷商都逐漸遠離了市場。

一些人對SEC整頓SPAC上市的計畫表示歡迎，但也有華爾街人士反對。在本週提交給SEC監管機構的意見函中，承銷銀行可能會承擔更大法律責任的陰影，成為了特別的癥結所在。

根據SPACInsider的資料，自2019年以來，總共宣布了14項與加密貨幣相關的SPAC上市交易，完成交易的只有五項。──彭博社；譯 王忠