英國的最新通脹數據讓投資者和政策制定者感到意外，而且不是好事。英國3月份消費者價格指數（CPI）按年上漲10.1％，高於經濟學家預計的9.8％，僅略低於2月份的10.4％。不可否認，總體通脹數據存在扭曲，有一定誤導性，但基礎通脹數據傳遞出的資訊足夠明確：要讓通脹率回歸目標水平，需要英國央行的堅定決心。

與其他主要經濟體相比，英國不得不應對更劇烈的能源成本波動。受烏克蘭戰爭的影響，英國天然氣和電力價格分別按年上漲129％和67％。從5月開始，這些峰值將逐漸回落。只用簡單算術就能明白總體通脹率將會下降。麻煩在於核心通脹率（不包括能源、食品和其他價格波動較大的商品）仍高於6％。

這比美國和歐元區的核心通脹率還要高，而且高得讓央行無法暫停收緊貨幣政策。