對沖基金橋水稱，投資者可能低估了聯儲局和其他央行「積極」收緊貨幣政策以應對通脹的需求，這將給市場帶來「重大風險」。

在聯儲局主席鮑威爾此前發表鷹派言論之後，投資者將政策收緊的預期提前，目前消化了2022年五次每次25基點的加息預期。然而進一步展望未來，他們預測加息次數將減少，預計聯儲局將以1.65％左右的政策利率和2％左右的長期通脹預期結束本輪加息周期。2021年12月的美國消費者價格按年上漲7％，為1982年以來最快增速。

2022年1月早些時候，橋水創辦人瑞·達利歐讚揚中國推動「共同富裕」 ，同時敦促包括美國在內的國家也要縮小貧富差距。根據彭博億萬富翁指數，達利歐的淨資產為157億美元

「市場正預期通脹將平穩回落至之前幾十年的低通脹水平，而毋須央行採取激進的政策行動，認為這會自然而然地發生。」這間全球最大對沖基金在2022年展望中指出，「我們認為未來的形勢演化和目前的預期將發生衝突。」

橋水錶示，疫情期間「注入的大量資金和信貸」，現在已經產生了一個高名義支出和收入增長的自我加強周期，如果不大舉收緊貨幣政策，這種增長形勢不太可能降溫。

報告稱，「因為市場預期和我們認為的可能性之間有如此大的差異，我們預期市場可能出現大幅波動，這當然意味著持有資產所帶來的重大風險，以及來自價格變動的重大機會。」

橋水對發達國家金融資產的「看漲」程度相比現金大大降低。相比之下，其發現中國資產具有吸引力，因為中國官方已放鬆政策來刺激經濟。撰文/Ye Xie