數碼資產大行其道，現在更正式「登堂入室」，踏入傳統投資的投資領域，成為不少大型金融機構的投資資產。虛擬資產交易平台OSL行政總裁 Wayne Trench接受《彭博商業周刊／中文版》訪問，分享對於數碼資產及交易平台發展趨勢的預期。

數碼資產的發展勢頭強勁，主要推動力是什麼？

現時有很多宏觀因素推動主流金融機構更廣泛地進行電子化，特別是中央銀行推出很大規模的量化寬鬆，令投資者希望尋找對沖通脹的方式。同時，與過去我們透過上網逃避現實的一代人不同，新世代大部份的生活都在網上。故此，當我們談論虛擬貨幣及NFT等數碼資產時，我們看到很多不同因素推動數碼資產的應用。

同時，全球的監管機構都意識到數碼貨幣的重要性，他們要不已準備推行有關的法律框架，要不已經在訂立法規方面已達成共識。所以對於主流金融機構來說，全球監管機構在立法方面的確定性是重要的催化劑。

監管機構推出法規，的確為整個行業帶來重要改變。

沒錯，這成為了大型銀行進入數碼資產行列的基礎。因為如果沒有正式的法規，頂級金融機構很難加入這個市場。不論是法規、投資者對於資產安全性的信心，以及宏觀市場對於通脹的憂慮，都推動著整個虛擬資產行業向前發展。

幾年前，整體氣氛對於法規的看法遠較現時不確定，一些10年前已開始在這方面發展的機構創辦人處於與現在很不同的境況。現時，大家已不會再問是否需要法規，而是100％肯定監管機構必須要採取行動，當中包括財務行動特別組織（The Financial Action Task Force，FATF），多個全球大型經濟體都是該組織的成員。長遠來說，我們認為法規不單單會被推行，而且更需要以法規落實，才可確保市場運作。

所以我們多年前已在合規方面下功夫，包括推行銀行級別的反洗錢（Anti-money laundering，AML）及了解客戶（Know Your Customer，KYC）程序，並積極地在市場監察及市場交易功能方面建立優勢。我們在法規方面的領先進度是重要的優勢。

然而，監管機構往往會落後於市場上的發展，這方面企業可如何應付？

其實不單在數碼資產，監管機構一向在科技發展領域的追趕速度較慢。我認為亞洲的監管機構具有前瞻性，香港證監會在現行的框架下多方面都很創新，他們要求我們持有第一類及第七類牌照，確保我們作為數碼平台可以進行貨幣交易。從全球的監管機構來看，這是很大膽及創新的一步。

對於我們來說，透過訂立保護投資者的最高標準，我們很有信心可符合不同市場的合規要求。如果你用其他方式，只能僅僅達到某些門檻低的市場合規要求，當你想進入頂級市場時就會遇到困難。

相關的平台似乎愈來愈多，你們如何保持競爭力？

我們非常歡迎競爭，但任何希望保持大規模運作及建立生態系統的平台，都需要做好合規方面的要求，而非對此避而不談。我估計未來會有更多平台在這方面進行補救，我們看到幾乎每日都有公告，披露大規模的平台被監管機構訓斥或警告。

所以現時它們的挑戰是將現時的業務運作調整至合規水平，這些平台必須因應法例收窄提供產品及服務的範圍，或只向部份客戶提供某些指定服務，這些情況在傳統金融機構中很常見。估計市場未來會出現更多調整。在其他地方，譬如日本，是一個由本地需求推動的市場，當地不但有發牌制度，而且有很高規格的運營要求。日本的交易量已流向更大的合規平台，我們預期同樣的情況會發生在國際市場—包括我們營運中的市場。

我們作為香港唯一一個持牌數碼資產交易平台，符合全球最高標準的合規要求。其他市場的監管機構並未有推出同樣或相近的合規標準，包括對於客戶獨立帳戶、客戶獨立錢包的要求，並要求我們為平台資產作95％的投保。對於客戶適當性（customers suitability）的要求亦接近私人銀行的要求——需要向所有平台上的資產進行風險評估，並因應風險程度提供指定的保管方式。——鄧詠筠