對私募股權投資公司來說，2023年是一個糟糕透頂的年份，而且這種痛苦可能不會結束，要持續到央行明確決定停止加息的時候。根據數據供應商PitchBook的資料，去年美國私募股權投資公司的資產交易規模為8710億美元，是2016年以來的最低水平。而投資銀行Raymond James稱，私募股權投資者獲得的分紅比率創25年來的第二低位。

借款成本增加、經濟不確定性和融資低迷一直令私募股權投資公司備受困擾。而且，由於它們遲遲不能向退休基金和其他關鍵投資者返還資本，這些一度可以依賴的客戶不再願意將現金配置到此類投資產品中。「會有一段艱難時期，」Cambridge Associates全球私募股權投資負責人奧爾巴赫（Andrea Auerbach）表示。投資公司必須「運作投資組合，來創造有利潤空間的資產。」

研究機構Dealogic稱，2023年首次公開招股（IPO）的價值較兩年前的的峰值下降了近60％。儘管有跡象顯示私募股權投資活動有所解凍，但黑石（Blackstone）總裁格雷（Jon Gray）表示，今年上半年任何經濟放緩都可能加劇市場波動，從而進一步阻礙交易。真正能夠促使市場逆轉的催化劑是聯儲局已經結束加息的明確訊號。「促進交易需要的是信心，」格雷在去年12月的金融會議上表示，「需要腳踏實地的安全感。」