去年第四季度，流入泰國和印尼債券的全球資金分別達到29億美元和20億美元，創下至少四個季度以來的高位，這是因為這些國家及美國的通脹有見頂跡象。不過，本周出爐的通脹數據表明外資流入債券可能會面臨風險。

此前印尼公佈的12月整體通脹率意外超出預期，甚至高過接受彭博調查的經濟學家給出的最高預測，印尼10年期國債收益率1月3日上漲13個基點。定於1月5日出爐的資料可能顯示泰國和菲律賓價格壓力同樣加劇，若資料高於預期將拖累債券走低。

「通脹可能會變得更加頑固並引發市場波動，」瑞穗銀行駐新加坡的經濟和策略主管Vishnu Varathan稱。他表示，由於新興市場容易受到食品和能源價格壓力的持續影響，可能導致物價水平更長時間保持在高位。撰文：Marcus Wong