強勢美元所到之處，巨浪滔天，幾乎給所有經濟體惹出麻煩—只有美國除外，而聯儲局刺激下的美元歷史性飆升勢頭不太可能迅速消退。按某些標準衡量，美元比以往任何時候都要強勁，也刷新了新冠疫情初期的高位。美元飆升引發的痛苦與1980年代中期的情況相似，當時的匯市亂象迫使全球各地的金融機構負責人採取聯合市場行動。但這一次，由於美國反對協調行動，各國只能各自為政。

隨著經濟受挫的風險擴散，從日本東京到智利聖地牙哥，官員們紛紛採取行動，刺激本國貨幣。但聯儲局主席鮑威爾一心一意對抗美國國內通脹，擴大加息力度，助推美元飆升。美國財政部長耶倫則認為市場正按應有的方式運作。美國利率頗具吸引力，再加上美元資產能帶給人安全感，這些因素合力推高了美元匯價。在正常時期，官員們可能樂於看到本幣疲軟，因為這會增強出口競爭力，並推動消費者和企業的內需，從而刺激增長。但現在可不是正常時期。各國決策者正受到高通脹困擾，而本幣疲軟又提升了進口成本，刺激了國內增長，從而加劇通脹。一些國家不得不出手應對。

英鎊是主要幣種中最新的焦點貨幣，此前英國新的財政預算導致市場對英鎊心灰意冷。但和其他貨幣一樣，之前英鎊已承受了巨大的拋售壓力。其他貨幣中，日圓跌幅巨大，以至於當局不得不從9月22日起數次直接干預市場；印度、智利等國也不得不出手干預。與此同時，受歐元區能源危機拖累，歐元兌美元跌穿平價。中國政府也展開了捍衛人民幣匯率的行動。