在美債市場經歷了混亂的一天之後，從澳州到日本的債市紛紛出現劇烈震蕩，交易員不得不面臨這樣一種可能性：貿易戰引發的市場動蕩才剛剛開始。

澳州3年期國債收益率周四飆升，創下2022年9月以來最大漲幅，投資者在消化特朗普突然暫停執行更高關稅所引發的美債動蕩。新西蘭2年期國債收益率躍升9個基點，基準10年期日本國債收益率上漲13個基點至1.40%。

隨著交易員將押注轉向其他資產類別並對風險重新定價，全球最大債券市場美國國債的動蕩會導致全球市場劇烈波動。過去24小時就是這種情況，此前對特朗普貿易戰的擔憂推動30年期美國國債收益率在亞洲市場飆升，在收盤時又幾乎持平。

10年期美國國債收益率在亞洲時段一度下跌8個基點至4.26%，周三一度上漲22個基點。對聯儲局政策預期最敏感的2年期國債收益率在前一交易日一度上漲30個基點，目前下跌約3個基點至3.87%左右。

隨著從悉尼到新加坡的交易員周四開始交易，全球債券的賣壓恢復，投資者權衡特朗普反反覆覆的關稅行動將如何顛覆通脹預期和交易。

「這種不穩定將會在未來幾周持續，」Monex駐東京債券交易員Tsutomu Soma表示，「沒有人知道這些關稅最終會是什麼形式，每個人都在關注美國貿易政策，所以為未來更多混亂做好準備吧。」

新加坡時間09:00，隨著交易員開始掛單，市場波動再次加劇。

「最大的擔憂是對美國債券市場的信心受到削弱，」T. Rowe Price駐香港的基金經理 Leonard Kwan表示，「我們所做的很多交易、全球金融市場在歷史上都依賴美國國債市場作為基準。」