聯儲局5月8日警告稱，銀行業對經濟增長放緩的擔憂可能導致貸款發放減少，進而引發經濟加速下滑。

這是自四家地區性銀行倒閉以來，聯儲局發佈的第一份金融穩定報告。倒閉潮引發銀行股數週來走勢陷入瘋狂，監管機構不得不採取一系列非常規措施，包括為矽谷銀行和Signature Bank所有儲戶提供保險。

「對經濟前景，信貸質量和融資流動性的擔憂可能導致銀行和其他金融機構進一步收縮對經濟的信貸供應，」聯儲局在其金融穩定報告中表示。 「信貸供應的急劇萎縮將推高企業和居民融資成本，或進而拖累經濟活動放緩」。

該報告稱，銀行融資總體上保持相對穩定，但金融市場其他角落存在大量流動性風險。「總體而言，國內銀行流動性充裕，對短期批發融資的依賴有限，」報告稱。 「短期融資市場仍然存在結構性脆弱。優質和免稅的貨幣市場基金，以及其他現金投資工具和穩定幣，仍然容易受到擠兌衝擊。壽險公司面臨較高的流動性風險，因為風險性和非流動性資產所佔比例仍然處於高位」。

加息

聯儲局持續加息讓銀行在債券投資組合中蒙受損失，造成銀行體系脆弱。3月10日，矽谷銀行在遭遇擠兌後直接被聯儲局接管。

聯儲局在報告中指出，矽谷銀行未能透過自己的流動性壓力測試，而且審查員沒有認識到其「公司治理，流動性和利率風險管理存在嚴重不足」。

報告還提到銀行業對商業房地產市場風險敞口的問題，稱「重要的是，一些銀行對商業房地產抵押貸款的風險敞口可能比平均水平更為集中，因此如果商業房地產環境惡化，這些銀行的損失可能會高於平均水平。」 聯儲局表示已加強對這一問題的監控。

風險領域

該報告的框架側重於四個風險領域，例如資產估值和融資風險。

資產估值：房地產估值仍然較高。 「儘管最近幾個月交易活動減弱且房價下跌，但住宅估值仍然接近歷史高位，」報告稱。 「儘管房價普遍下跌，但商業地產的估值保持在歷史高位附近。」

企業和居民借款：企業債務保持在高位。不過，在盈利增長的支援下，利息保障率（interest coverage ratios）仍然很高。經濟下滑可能削弱企業的償債能力。居民債務水平溫和。

金融行業槓桿： 聯儲局表示，大型銀行的資本充足。報告稱，「儘管3月銀行業爆發壓力，但高水平的資本規模和適度的利率風險敞口意味著，大多數銀行對高利率帶來的潛在壓力具有抗壓性」。

融資風險：聯儲局表示，2020年和2021年，銀行業資產負債表中增加了近2.3萬億美元的證券，主要是固定利率的美國國債和機構擔保的抵押貸款支援證券，其中大部分都放在「可供出售」證券和「持有至到期」類別。但隨著利率上升開始導致債券價格下降，銀行的「可供出售」證券投資組合和「持有至到期」投資組合的公允價值分別下降2770億美元和3410億美元。撰文：Craig Torres